ハードタイムズトークン：経済苦難の時代における通貨

ハードタイムズ・トークンは、1830年代から1840年代にかけて民間企業によって鋳造された非公式のアメリカ硬貨です。経済危機の時代における非公式な通貨として、また、その危機に対する政府の貢献を象徴するものとして機能し、多くのトークンには風刺的なデザインが施されています。

ご存知ない方のために説明すると、「トークン」はコインに似ていますが、民間企業（政府ではない）によって発行され、法定通貨ではなく、公式通貨ではないため用途が狭いという点でコインとは異なります。

コインは標準ですが、アーケード トークンに特定の価値と用途があるのと同じように、貨幣トークンにも独自の価値が十分にあります。

コインオークションは、コイン収集という魅力的な趣味を支えている数多くのコイン、紙幣、トークンに敬意を表し、その魅力を際立たせるために2009年に設立されました。今日は、歴史的に困難な時代を過ごしたトークンの歴史、種類、価値、そして重要な日付をご紹介できることを嬉しく思います。

上の写真：1837年マーチャント・エクスチェンジ・ハード・タイムズ・トークンの表面と裏面（「クーパー・コレクション」所蔵）｜画像提供：英語版WikipediaのCentpacrr

歴史的背景

ハードタイムズ・トークンを理解するには、その名の由来となった「ハードタイムズ」がどのようなものであったかを理解する必要があります。そしてそのためには、1830年代のアメリカにおける二人の重要人物、アンドリュー・ジャクソンと第二合衆国銀行について知っておく必要があります。

第二合衆国銀行は、安定を確立するために 1816 年に設立されました。安定とは、規制された米国通貨を安定させ、1812 年の戦争による被害後の経済を安定させ、政府が実質的に破産していた時代に連邦財政を安定させることです。

この銀行は国の国立銀行でしたが、その資金の20%を政府が保有していました。民間と公的機関が混在する、つまり、株主の一員として米国政府に責任を負う民間機関でありながら、全国に複数の支店を有していました。

しかし、第二国立銀行の設立に誰もが満足していたわけではありませんでした。そして、1819年に経済が再び悪化すると、状況はさらに悪化しました。

1819年の恐慌

多くの戦後時代と同様、米国は1812年の戦争後、楽観主義と拡大の時代に入った。人々は西へ移住し、綿花の生産は増加し、銀行は利益を期待してほとんど考えずに融資を次から次へと行った。

もちろん、この繁栄は長くは続かなかった。綿花価格は世界的に暴落し、土地の売買は停止し、第二銀行を含む銀行は、借り手が実際には持っていない「硬貨」または「正貨」（金や銀）でしか返済できないと宣言した。

その結果、大規模な差し押さえ、不動産価値の暴落、破産、失業が 1822 年まで続きました。さらに、銀行や政府の当時の経済政策、特に第二銀行による裏付けとなる金貨のない紙幣の管理に対する不信感が高まりました。

アンドリュー・ジャクソンと彼の銀行戦争の登場です。

上の写真：C・バートンによる1831年の第二合衆国銀行の手彩色版画｜画像提供：議会図書館、パブリックドメイン

アンドリュー・ジャクソン時代

第二銀行と国家経済は1820年代半ばまでに回復していたが、アンドリュー・ジャクソンと多くの「ジェファーソン派」、すなわち第3代米国大統領トーマス・ジェファーソンの小さな政府政策の支持者たちは、第二銀行が一般市民よりも裕福なエリート層を優遇し、国家の民主主義の理想に反するものだとみなした。

ジャクソンは1829年にアメリカ合衆国第7代大統領に就任しました。彼は第二銀行、あるいは彼自身の言葉で言えば「金融勢力」を倒そうと試み、歴史家たちはこれをジャクソン銀行戦争と呼んでいます。

1832年に銀行の認可の更新が迫っていた。同年7月、議会は（改訂された規則のもと）銀行の再認可を許可する法案を可決したが、ジャクソンは同法案を拒否した。

(注: 第二銀行の認可は厳密には 1836 年まで終了しませんでしたが、更新プロセスは 1832 年に始まりました。)

法案拒否に関する演説で、ジャクソンは銀行を実質的に階級不平等を助長する機関と呼んだ。ジャクソンの銀行戦争に反対した議員たち、特にホイッグ党員のダニエル・ウェブスターは、拒否演説を迎合と分裂の種まきと見なした。

ジャクソンは1832年に再選を果たしたが、この選挙は主に銀行戦争の行方を注視するものだった。議会は彼の拒否権を覆す可能性は低かったものの、ジャクソンはいかなる手段を用いても第二銀行を解体しようと決意していた。

ジャクソンの非難

ジャクソンが銀行廃止に向けて最初に取り組んだのは、連邦政府の預金を廃止することだった。これは実質的に政府と銀行を切り離すことを意味する。しかし、財務長官が銀行が破綻していると報告しなければ、これを行うことはできなかった…実際には破綻していなかったのだ。

ジャクソンの同盟議員の中には、連邦政府からの資金提供の撤回を支援しようとした者もいたが、無駄だった。財務長官ウィリアム・デュアンはジャクソンの要求通り、預金を違法に撤回しようとしなかったため、ジャクソンはデュアンをロジャー・タニーに交代させた。

預金の引き出しが違法となる可能性を回避するため、ジャクソンとタニーは第二銀行の既存の預金を維持したまま、ジャクソンと提携している別の州立銀行に預金し始めた。

このため、ホイッグ党が多数派を占める上院は、1834年3月にジャクソンの行動を違憲とする譴責（公式の非難）を発布した。この譴責にもかかわらず、議会は第二銀行の再認可を行わないことに同意した。第二銀行はペンシルベニア州の認可を受けて私的に存続し、最終的に1841年に清算された。

上の写真：1837年恐慌時の失業を描いた、1838年の米国ホイッグ党のポスター。ヘンリー・デイカー作。画像提供：議会図書館、パブリックドメイン

1837年恐慌

第二銀行が政府から分離した後も州立銀行は存続し、経済はしばらくの間繁栄しました。国民はこれらの州立銀行から多額の融資を受け、ジャクソンは史上初めて（そして現在も唯一の）国家債務を完済しました。債務の完済に伴い、銀行の資本は枯渇し、融資は信用貸付へと切り替わりました。

しかしジャクソンは依然として紙幣に反対しており、さらに州立銀行による5ドル以下の紙幣の発行と、貴金属（前述の「ハードマネー」）以外の硬貨の発行を制限しようとしていました。最初のステップは、 1834年貨幣法の成立でした。この法律により、金貨の価値が引き上げられ、重量が標準化されました。

1836年、議会はジャクソンの銀行規制を承認し、州立銀行の数を増やしました。これは融資の増加と連邦規制の困難化を意味しました。州立銀行はますます多くの土地を売却し始めました。

そこでジャクソンは、政府の土地の購入はすべて紙幣ではなく金貨で支払うことを要求する正貨通達を可決させることで、危険な投機が過度に行われるのを防ごうとした。

議会は法案を否決しようとしたが、ジャクソンは1837年に二期目の任期を終える直前に法案を可決させ、次期大統領マーティン・ヴァン・ビューレンに問題を委ねた。しかし残念ながら、投資家たちは融資を返済するための現金を持っていなかった。

不運なことに、イギリス経済は同時期に不況に見舞われ、外国投資は停滞しました。これに土地投機、紙幣の下落、そしてほとんどの人々が現金で銀行ローンを返済できないという不可避的な結果が加わり、 1837年恐慌が勃発しました。

1819年恐慌と同様に、1837年恐慌も深刻な困難を伴いました。失業、インフレ、債務…これらはすべて経済不況の特徴です。「ハード・タイムズ」と呼ばれたこの不況は、1840年代半ばまで続きました。

ハードタイムズトークン

正貨通達の制定により、人々は金貨や銀貨の買いだめを始め、大手銀行は正貨の発行を停止しました。通貨として使える正貨がなくなったため、民間企業は臨機応変な対応を迫られました。

そこで民間企業は、銅や真鍮製の小額硬貨を独自に製造し始めました。これらは正式な通貨ではなかったため、トークンと呼ばれています。しかし、これらのトークンは、以前のアメリカの硬貨とデザインが似ていることが多かったのです。

苦難時代トークンは何に使われたのでしょうか?

そのモデルはこうでした。関連する製造経験を持つ企業が1セント相当のトークンを製造し、それを1セント未満で購入する小規模事業者にまとめて販売します。そして、小規模事業者は顧客にお釣りを渡す際に、これらのトークンを1セント硬貨として使います。

大企業は事業を継続することで利益を得、中小企業は大量購入で利益を得、顧客は他で使用できるコインを入手することで利益を得ました。

1840年代初頭、経済は回復し始め、銀行は再び正貨による支払いを行えるようになりました。これは公式の硬貨が再び流通し、不況時のトークンはもはや必要なくなったことを意味します。

上の写真：1837年の苦難のトークンの表面｜画像提供：John Alan Elson、 CC-BY-SA-3.0

仕様とタイプ

不況期のトークンには規制がなかったため、その種類は多岐にわたりました。しかし、大部分は共通の特徴を持っており、 初期のアメリカの硬貨、特にラージセントとハーフセント（どちらも1793年から1857年にかけて発行）をモデルにしていることが多くありました。その特徴には以下が含まれます。

• 重量：約5～14グラム

• 直径：約22～28mm

• 厚さ：約1.75～2mm

• 構成：通常は銅または真鍮

ハードタイムズトークンのデザインは、その技術仕様よりもはるかに多様でした。

デザインと象徴

苦難の時代を象徴するトークンの魅力の大きな部分は、その多様で個性的なデザインです。これらのデザインには、心に深く響く象徴性が込められていることが多く、少なくとも1800年代初頭のアメリカの商人たちの心情を垣間見ることができます。

重要な注意点は、トークンが政府発行のコインとあまり似ていてはならず、似ていれば偽造品となってしまうということだ。

いくつかのデザインには、星、鷲、自由の女神の胸像、花輪、そして年など、連邦政府発行の硬貨と似た要素がありましたが、裏面には「NOT ONE CENT」などの刻印がありました。

それでも、不況トークンは流通硬貨とは区別されていました。不況トークンのデザインは、主に広告と政治または風刺的なイメージの2つのカテゴリーに分かれていました。

上の写真：1830年代の「責任を負います」アンドリュー・ジャクソンの苦難の時代トークンの表面。スコヴィル社製造。画像提供：スミソニアン博物館、パブリックドメイン

マーチャント広告

トークンは個々の企業によって作成され、商店によって配布されるため、不況トークンには事実上あらゆるメッセージを載せることができます。商店は多くの場合、自社のビジネスを宣伝することを選択します。結局のところ、顧客に小銭を提供することで利益を提供しているのですから、副産物として無料の宣伝効果を得るのも当然です。

これらの広告トークンは「ストアカード」と呼ばれることが多く、当時は 100 社を超える企業から発行されていました。

不況時に「ストアカード」トークンを発行したことで批判を浴びた企業の一つがスコヴィル・マニュファクチャリング社です。1837年に発行されたトークンは、公式の大型セント硬貨と非常によく似たデザインでしたが、裏面には「脛当ての代用」と刻印されていました。

ウィリアム・スコヴィルは1838年に偽造の罪で起訴されましたが、起訴状以上のことは起こりませんでした。歴史家たちは、起訴されたのはスコヴィルのトークンが政府を露骨に攻撃していたためだと考えています。「シン・プラスター」とは、1830年代に使用されていた紙幣銀行の呼称で、ジャクソンが正金回状を可決した後、役に立たなくなりました。

つまり、Scovill のハードタイムズ トークンも 2 番目のカテゴリに分類されます。

上の写真：1837年発行の風刺的な「エグゼクティブ・エクスペリメント」不況トークンの表面｜画像提供：NGC、パブリックドメイン

政治的・風刺的なデザイン

政府の決定により困難な時代を示すトークンの作成が必要になったため、多くの企業がこれらのトークンを使用して、責任者と思われる人々（具体的にはアンドリュー・ジャクソンとマーティン・ヴァン・ビューレン）や、政府の他の側面に対する抗議を表明しました。

前述の Scovill トークンの他に、次のような例があります。

• ヴァン・ビューレン対ウェブスター：表面には難破船と「ヴァン・ビューレン金属通貨 1837」の刻印、裏面には成功した船と「ウェブスター信用通貨 1841」の刻印が描かれている。1836年にヴァン・ビューレンに敗れたダニエル・ウェブスターを支持したホイッグ党員によって作られた。

• ひざまずく奴隷：ひざまずく女性奴隷と「私は女であり、姉妹ではないのか 1838」の碑文、または（より稀に）男性奴隷と「私は男であり、兄弟ではないのか」の碑文が描かれている。女性参政権論者によって作られ、1780年代から1790年代に作られた同様の奴隷制反対の英国のハーフペンストークンに触発された。

• 輝かしき先人 / 執行実験 (1837) : 表面には「財務省を訴える」と書かれた箱と亀が描かれ、その箱には「執行金融」または「執行実験」と刻まれている。裏面には「私は輝かしき先人の足跡を辿る」と刻まれたロバが描かれている。アンドリュー・ジャクソン（亀）とヴァン・ビューレン（ロバ）の政策を批判するために作られた。彼らはその政策を維持していた。

• 私が理解する憲法（1834年） ：軍服を着たアンドリュー・ジャクソンがサーベルと札束を持ち、札束の入った箱から出てくる様子を描いた作品。箱には「私が責任を取る」と刻まれており、裏面にはロバの絵が描かれている。「私が理解する憲法」に加え、「ローマの堅固さ」、「法学博士号」、「拒否権」と刻まれている。スコヴィル社が制作。ジャクソンの財政面と軍事面における権力に疑問を呈し、ジャクソンの発言を引用するとともに、彼を法学博士号（ジャクソンがハーバード大学から取得した名誉学位）を持つロバと呼んでいる。

メッセージという点では、これは氷山の一角に過ぎません。これらの民間企業は、実質的にコインに好きなようにメッセージを書くことができたのです。しかし、苦境にあるトークンを作っていたのは一体誰だったのでしょうか？

鋳造と生産

数十の民間企業が不況トークンを製造していましたが、その多くは既にボタンやメダルといったコインのような物品を製造していました。彼らはこれらのトークンをまとめて中小企業に販売し、中小企業は1トークンあたり1セント未満で入手しました。そして、中小企業は顧客との取引で1セント硬貨として使い、利益を上げました。

コネチカット歴史博物館によると、歴史家たちは600種類以上の不況トークンを特定しており、その約半数を12の民間企業が製造していたとされています。その12社の中で、前述のスコヴィル社は90種類もの不況トークンを製造しており、最も多くの種類を製造しています。

この研究は印象深いものである。なぜなら、貨幣の鋳造数や苦境にあったトークン製造者の記録は、米国造幣局が保管しているものほど綿密ではなかったからだ。

毎年、貨幣収集家や歴史家は苦難の時代のトークンについて新たな発見をしており、歴史とデータの拡大を続けるコレクションとして、このシリーズはさらに興味深いものとなっています。

上の写真：ギブス・ガードナー社が1838年に発行した「私は女ではない」と「姉妹」の苦難のトークンの表面｜画像提供：Lost Dutchman Rare Coins、パブリックドメイン

収集とグレーディング

ハードタイムズトークンの価値に影響を与える主な要因は次のとおりです。

• 多様性：デザインや刻印の種類によって、一般的に価値が異なります。全体的に見て、奴隷制廃止を訴えるデザインの苦難時代トークンが最も人気があり、最も高値で取引されています。

• 希少性：入手困難な種類ほど価値が高くなります。例えば、前述の跪く奴隷の種類では、男性奴隷版は女性奴隷版よりもはるかに希少な苦難の証です。

• 需要：ハードタイムズトークン（または特定の発行物）の人気は変動するため、市場価値も変動します。これは、米国の現在の政治情勢や、ハードタイムズ時代を反映する出来事と一致する場合もあります。

• 状態: 保存状態の良いトークンは、特に高品位で残存率の低い発行物のものである場合は、より高い価格で取引されます。

状態は通常、Professional Coin Grading Services (PCGS) や Numismatic Guaranty Company (NGC) などの専門的なサードパーティ サービスによってグレードとして与えられます。

成績

さまざまなコインの等級付けシステムが存在しますが、ハードタイムズトークンの一般的な等級は次のとおりです。

1. 未使用：流通したことがなく、適切に保管されています。作成された日に流通していたように見えます。

2. ミントステート（MS） ：未使用品と同様だが、多数の目に見える傷がある状態から、それぞれ60から70までのサブグレードがある

3. 未使用品（AU）について：短期間の流通によるデザインの高い部分のわずかな摩耗、表面の保存状態良好、ほぼ完全な新品同様の光沢。サブグレードは50～58。

4. 極めて良好（EF または XF） ：細部まで完全な状態、高所に軽い摩耗あり。サブグレード 40 および 45

5. 非常に良好（VF） ：中程度から完全な細部、高所の摩耗あり。サブグレード20～35

6. 良好（F） ：細部の50％以下が平坦で、鮮明な文字と数字が見える。サブグレード12および15

7. 非常に良い (VG) : 全体的に摩耗があり、文字と数字は柔らかいが判読可能。サブグレード 8 および 10

8. 良好 (G) : 外側の文字と数字が完全に摩耗しているかわずかに摩耗しており、縁がわずかに摩耗しているか鋭い。サブグレード 4 および 6

9. 良好（AG-3） : 文字と数字はほぼ判読可能、リムは磨耗している

10. 良好（FR-2） ：細部が見える、外側の文字の跡、平坦

11. 不良（PO-1） ：日付、ミントマーク、年のみが識別可能

カテゴリコード

もう 1 つの重要な注意点は、これらのトークンのコーディング システムです。

膨大な種類のコインが存在するため、PCGSなどの鑑定機関はデザインを分類するシステムを構築しました。通常、製造年（またはおおよその年）は「HT」（Hard Timesの略）の頭文字と割り当てられた番号の横に表示されます。

例えば、1835年にニューヨークでO. & P. Boutwellによって発行されたハードタイムズトークンのコードは1835 HT-347です。他のほとんどの機関もこのコードに従っていますが、Stack's Bowersの「ニューヨーク-トロイ。1835 O. & P. Boutwell。HT-347」のように、トークンの詳細な説明の最後にこのコードを追加する場合もあります。

これらの要素を考慮すると、ハードタイムズトークンの価値はどれくらいでしょうか?

上の写真：1834年アンドリュー・ジャクソン/ランニング・ボア・ハードタイムズ・トークンの表面と裏面、PCGSによるMS65BNの評価｜画像提供： PCGS CoinFacts 、使用は無料

重要な日付と品種

コレクターにとって幸運なことに、ハードタイムズ・トークンの価格は、当時の流通コインよりもはるかに低くなっています。非常に良好な状態のトークンは、1枚あたり約40ドルで見つけることができます。

そうは言っても、オークションで販売されている多くのハードタイムズトークンは、前述の要因の組み合わせにより、信じられないほどの価格に達しています。

異常な価格で売れたハードタイムズトークンのリストは次のとおりです。

• 私は人間であり兄弟ではないのか HT-82 (1838) : 奴隷制反対のメッセージが刻まれた、ひざまずく男性奴隷の像。グレードEF-40、2016年に7万500ドルで落札された。

• A.ルーミス HT-379 (1843) : ストアカードタイプ、グレードAU58、2019年に21,600ドルで販売

• L.フォイヒトヴァンガー博士 HT-261 (1837-1838) : ドイツ銀製のストアカード。MS64グレードで、2021年に18,000ドルで販売されました。

• ベックス公共浴場 HT-441 (1832-1844) : ストアカード、グレード MS64、2019年に14,400ドルで売却

• エドウィン・パーメル・サルーン HT-302 (1834-1839) : ストアカード、グレード MS62、ミントステートグレードの唯一の標本、2019年に11,400ドルで販売

• ハッケル、バローズ＆ジェニングス HT-187 (1836) : 最も人気のあるトークン製造業者の1つによるストアカード。裏面にダメージがあるものの、AU詳細グレードと評価され、2020年に10,800ドルで販売されました。

• ホイッグ勝利 HT-15D (1834) : ホイッグ党を称え、国民に「憲法を守れ」と訴えるデザイン。MS62 グレード。2019 年に 10,200 ドルで落札。

• A.ルーミス変種銀銅 HT-377 (1843) : 両面に銀メッキが残っているストアカード。EFグレード - 環境損傷。2020年に9,000ドルで落札。

• アンドリュー・ジャクソン / ランニング・ボア HT-1 (1832) : 表面にアンドリュー・ジャクソン、裏面に「THE BANK MUST PERISH」と記されたコイン。VF-35グレードで、2023年に7,800ドルで落札された。

これらはオークションでこれまでに販売された最も価値の高いハードタイムズ トークンの一部ですが、コレクターなら誰でも手頃な価格で入手できるハードタイムズ トークンが何百もあります。

上の写真：コーネル大学アメリカ政治資料コレクション所蔵の「ジャクソン＝ヴァン・ビューレンの宣伝・風刺的アイテム、1832年頃～1837年」と題された苦難の時代のトークンコレクション｜画像提供：コーネル大学図書館、パブリックドメイン

ハードタイムズトークン：歴史と革新の強力なシンボル

ハードタイムズ・トークンは、1830年代のアメリカ経済の崩壊という困難を乗り越えるために発明されました。しかし、これらのトークンは、アメリカの革新性と情熱を象徴するものであり、痛烈な抵抗のメッセージと、アメリカの揺るぎない精神に結びついた豊かな歴史を刻んでいます。これらのトークンはそれぞれが特別なものであり、アメリカのコインコレクションに加えるのに最適です。あるいは、コレクションの始まりとして最適です。

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